Pessoa Física - Permuta de terreno x apartamentos

Pessoa Física permutou terreno com apartamentos a serem construídos neste mesmo terreno. A pessoa física passou a ter direito a alguns apartamentos a serem entregues pela construtora. Antes da entrega oficial dos apartamentos, o permutante já vendeu apartamentos ainda em construção. Porém os apartamentos ainda não são dele, pois sequer foram terminados. Em que momento é tributado o Ganho de Capital? Na entrega dos apartamentos pela construtora?

Neste caso, conforme contrato de permuta, os apartamentos já são deles, tanto que se pode vender.
A venda gera ganho de capital a partir da venda e do recebimento dos valores.
Veja mais informações na IN 84/2001